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4月境外基金淨申購,台灣人愛息也敢追股

Strategies of investment
4月全球股債市大反轉,台灣人的持有境外基金也跟著大變盤,從3月大賣基金(淨贖回)逾新台幣1,444億元,4月大買境外基金,淨申購高達694億元;3月淨贖回是最近十年來最大規模,4月淨申購則是最近10年第二大淨申購量。

儘管固定收益基金淨申購占總淨申購總規模逾58%,罕見的是股票型基金淨申購金額也有221億元,占淨申購比重逾31%,從這些數據可再次應證台灣投資人偏好收益的習性外,但在淨申購總規模裡也有三成者,勇於逢低承接股票基金。

境外基金逆轉正,4月台灣人淨申購694億元

台灣人持有境外基金,繼3月大贖後,4月反手淨申購規模達新台幣694.86億元,加上全球金融市場跌深反彈,台灣人持有境外基金規模終於回升到新台幣3兆元之上

4月股市跌深反彈,台灣人持有境外股票基金金額比重,相對增加2個百分點,反觀固定收益部分則下滑約2個百分點。至於淨申購的基金類型,統計顯示,固定收益基金仍是台灣人淨申購重心,占全體淨申購金額逾58%,但股票基金淨申購金額接近32%,緊接在後是平衡(混合)型基金,占淨申購金額近15%。貨幣型基金在3月逾56億元淨申購,惟4月下淨流出近33億元。相關細節,請見如表1。

表1-台灣人持有境外基金4月規模和淨申贖
基金種類 3月淨申贖
NT百萬元)
淨申贖占比 台灣人持有規模
NT 10億元)
4月淨申贖
NT百萬元)
淨申贖占比 台灣人持有規模
NT 10億元)
股票型 -9,125 -6.32% 865 22,105 31.81% 982.37
固定收益型 -118,903 -82.34% 1,507 40,344 58.06% 1,571.65
平衡型(混合型) -21,991 -15.23% 416 10,285 14.80% 452.97
貨幣市場型 5,651 3.91% 32 -3,279 -4.72% 28.08
其他型 -39 -0.03% 3 31 0.05% 2.96
ETF 0 0.00% 0.08 0 0.00% 0.09
總計 -144,408 100.00% 2,823 69,486 100.00% 3,038.12
資料來源:境外基金觀測站,統計截至2020年4月,白富美整理。


前十大淨申購多半是台灣人最愛,4檔連兩月淨申購

前十大台灣人淨申購排行榜不少是國人偏好的基金,其中八檔是固定收益基金,一檔是股票基金,一檔是平衡型基金。固定收益型基金一直是台灣人最愛,尤其是高收益債金,在3月市場大跌後,不少台灣人4月再進場撿便宜,聯博-全高收富達美高收摩根-環球企業債PIMCO全高收摩根環高收債,就擠入前十大淨申購的基金排名。

平衡型基金,安聯收益成長基金當然是當仁不讓,拜美股4月強勁反彈,這檔基金績效當月就有近9%表現,若是持有澳幣級別者更可高達15%。

表2-台灣人4月淨申購十檔境外基金暨當月表現(單位百萬台幣,績效%)
基金名稱 基金種類 2020-4 2020-3 國人持有金額
規模變動
4月績效
淨申贖金額 國人
持有金額
淨申贖金額 國人
持有金額
聯博-全球高收益債券基金 固定收益型 12,250 325,245 -21,247 308,309 16,936 2.85
安聯收益成長基金 平衡型(混合型) 7,014 303,676 -10,485 276,467 27,209 8.72
貝萊德世界能源基金 股票型 4,391 15,102 2,813 8,848 6,254 16.99
富達美元債券基金 固定收益型 3,016 14,711 2,974 11,318 3,393 3.86
摩根基金 - 環球企業債券基金 固定收益型 2,998 19,506 483 15,976 3,530 6.37
NN (L) 新興市場債券基金 固定收益型 2,823 62,229 -3,309 59,917 2,312 0.92
富達基金-美元高收益基金 固定收益型 2,735 16,258 -1,228 13,028 3,230 4.97
聯博-美國收益基金 固定收益型 2,347 138,088 -15,220 133,639 4,449 2.61
PIMCO全球高收益債券基金 固定收益型 2,170 10,625 137 8,192 2,433 4.16
摩根投資基金 - 環球高收益債券基金 固定收益型 1,895 68,730 -5,135 66,383 2,347 2.12
資料來源:境外基金觀測站和晨星,統計截至2020年4月底,白富美整理。

表2台灣人淨申購前十檔境外基金裡,比較值得注意的是有四檔基金是3月和4月持續獲得台灣人淨申購,分別是貝萊德世界能源金富達美元債券基金摩根-環球企業債券基金PIMCO全高收債基金

貝萊德世界能源基金是4月獲得最多台灣投資人加碼申購的股票基金,當月台灣人淨申購金額多達新台幣43.91億元,4月績效不俗高達16.99%,惟今年前四個月的基金依舊是虧損逾33%。比較有趣的是,貝萊德世界礦業基金是台灣人持有最大的境外股票基金(新台幣441億元),反倒是4月表現優於世界能源基金,但台灣這兩個月都是淨贖回,惟金額相對不大,不到新台幣1.5億元。

新冠狀肺炎疫情重挫全球經濟,3月全球股市慘遭重摔,但也創造不少逢低布局機會,從股票基金前20大淨申購的排行,對於欲逢低布局者,不失為參考指標。台灣投資人偏好逢低撿便宜的股票基金就有能源、俄羅斯和新興股票,至於追求強者恆強者,可以考慮美股、科技和醫療/生技,另外全球型基金和中國和日本股票基金也有特定愛好者,摩根士丹利的全球型基金如品牌、環球機會、瑞銀中國精選基金,都挾過良好績效成為基金粉絲們逢低加碼的標的。

表3-台灣人4月淨申購最多20檔境外股票基金(單位百萬台幣)
排名 基金名稱 4月
淨申贖金額
4月
國人持有金額
3月
淨申贖金額
3月
國人持有金額
1 貝萊德世界能源基金 4,391 15,102 2,813 8,848
2 聯博-美國成長基金 1,636 26,957 1,026 22,483
3 聯博-全球價值型基金 1,515 3,790 -718 2,059
4 摩根士丹利環球品牌基金 1,209 14,102 539 11,914
5 聯博-全球核心股票基金 1,199 9,598 -3,356 7,544
6 摩根基金 - 美國企業成長基金 1,133 6,471 776 4,525
7 貝萊德世界科技基金 1,098 8,243 1,118 6,154
8 摩根基金 - 日本股票基金 1,034 4,250 -7 2,946
9 摩根士丹利環球機會基金 1,028 18,077 838 15,170
10 普信全球新興市場股票型基金 1,006 1,170 -6 151
11 摩根基金 - 環球醫療科技基金 966 2,578 343 1,417
12 施羅德環球基金 - 環球能源 959 4,683 713 2,467
13 施羅德-歐洲精選時機股票 891 912 0 1
14 摩根基金 - 美國科技基金 885 8,119 1,429 6,216
15 富蘭克林高科技基金 822 9,554 531 7,596
16 摩根基金 - 俄羅斯基金 671 4,757 521 3,570
17 摩根基金 - 全方位新興市場基金 581 4,390 217 3,527
18 NN (L) 能源基金 528 2,159 504 1,312
19 瑞銀 (盧森堡中國精選股票基金 503 14,036 414 12,981
20 摩根基金 - 美國價值基 502 1,266 -902 669
資料來源:境外基金觀測站,統計截至2020年4月底,白富美整理。

至於台灣人因應老年化和退休現金需求,固定收益型基金一直是基金市場長賣商品,聯博-全高收和美國收益兩檔債券型基金在2019年橫掃千軍,儘管3月慘遭台灣人淨贖回新台幣逾360億元,但4月再淨入帳145億元。

但若仔細分析聯博兩檔基金的各級別淨申贖,可以發現聯博-全高收債4月的淨申購是靠後收級別(E),淨申購金額占43%以上,台灣人持有這級別規模占此基金比重拉高超過10%,反觀半年前這比重才5%。國人持有聯博-美國收益基金後收比重E級別約8%,其淨申購比重不高,但此檔基金法人持有I級別卻依舊淨贖回。

2020年基金業者與通路的佣金計算,不再以成交量而是以管理規模分佣,但銀行財富管理部門為增加收入上繳金控獲利,還是偏好銷售後收級別基金,這也是聯博-全高收在4月能夠重獲投資人青睞的一大關鍵因素。

表4-台灣人4月淨申購最多20檔境外債券基金(單位百萬台幣)
排名 基金名稱 4月
淨申贖金額
4月
國人持有金額
3月
淨申贖金額
3月
國人持有金額
1 聯博-全球高收益債券基金 12,250 325,245 -21,247 308,309
2 富達美元債券基金 3,016 14,711 2,974 11,318
3 摩根基金 - 環球企業債券基金 2,998 19,506 483 15,976
4 NN (L) 新興市場債券基金 2,823 62,229 -3,309 59,917
5 富達基金-美元高收益基金 2,735 16,258 -1,228 13,028
6 聯博-美國收益基金 2,347 138,088 -15,220 133,639
7 PIMCO全球高收益債券基金 2,170 10,625 137 8,192
8 摩根投資基金 - 環球高收益債券基金 1,895 68,730 -5,135 66,383
9 摩根基金 - 美國複合收益債券基金 1,592 15,466 1,988 13,790
10 鋒裕匯理基金策略收益債券 1,580 35,945 -437 33,346
11 NN (L) 投資級公司債基金 1,443 13,363 2,481 11,233
12 PIMCO美國高收益債券基金 1,333 2,001 -748 652
13 富達基金-歐洲高收益基金 1,324 8,489 -1,308 6,802
14 瀚亞投資-優質公司債基金 1,126 5,679 1,993 4,358
15 PIMCO新興市場債券基金 1,083 5,874 -579 4,734
16 PIMCO全球實質回報債券基金 1,082 1,958 -201 845
17 PIMCO多元收益債券基金 1,008 50,990 -2,990 48,599
18 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-美國政府基金 903 9,593 2,323 8,781
19 富達基金-新興市場債券基金 859 6,938 -1,758 5,850
20 施羅德環球基金系列-環球收息債券 817 5,748 734 4,734
資料來源:境外基金觀測站,統計截至2020年4月底,白富美整理。
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